Konsolidierungskonzept für einen Fachhändler für Baubedarf

Steckbrief
Branche Handel
Leistungen von KAS 13-Wochen-Liquiditätsplanung Sanierungskonzepte und Sanierungsgutachten Finanzierung und Refinanzierung
Geschäftsmodell Groß- und Einzelhandel mit Bau- und Industriebedarf für gewerbliche und private Kunden sowie Vermietung und Verkauf von Baugeräten.
Unternehmensgröße Rund zehn Mitarbeiter
Mandatsrahmen Konsolidierungskonzept für Betriebsgesellschaft, Besitzgesellschaft und privaten Bereich des Gesellschafters mit Planung der Kapitaldienstfähigkeit und Finanzierungsvorschlägen; Auftraggeber war die Geschäftsführung
Ergebnis auf einen Blick
Insolvenzgründe geklärtKeine Überschuldung, drohende Zahlungsunfähigkeit ohne Anpassung des Kapitaldienstes.
Kapitaldienstfähigkeit je Bereich ermitteltBetriebsgesellschaft, Besitzgesellschaft und privater Bereich getrennt geplant.
Zustimmung aller drei BankenSondertilgung, Laufzeitverlängerung und Teilverzicht auf den nicht bedienbaren Teil der Forderungen.
Kapitaldienst angepasstBelastung in allen drei Bereichen auf die nachhaltige Kapitaldienstfähigkeit zurückgeführt.

Ausgangslage

Das Familienunternehmen handelte mit Bau- und Industriebedarf und unterhielt einen Mietpark für Baugeräte. Es war in eine Betriebsgesellschaft und eine Besitzgesellschaft aufgespalten, der die Betriebsimmobilie gehörte. Der Gesellschafter hielt zudem privat vermietete Immobilien, die ebenfalls fremdfinanziert waren.

Die Bauwirtschaft befand sich seit Jahren im Abschwung. Sinkende Preise, die Konkurrenz der Baumärkte und die Kaufzurückhaltung privater und gewerblicher Kunden drückten auf die Umsätze. Eine regional begrenzte Sonderkonjunktur hatte die Ergebnisse vorübergehend gestützt. Nach ihrem Wegfall setzte sich der Abwärtstrend verstärkt fort.

Die Geschäftsführung hatte bereits früh reagiert. Sie senkte die eigenen Gehälter und die Personalkosten und fror die Pensionszusagen ein. Die Kostenstruktur des Betriebs lag damit im Branchenvergleich überwiegend gut. Mit der Miete an die Besitzgesellschaft und dem Kapitaldienst aller drei Bereiche reichte das Ergebnis jedoch nicht aus, und es drohte die Zahlungsunfähigkeit.

Der kritische Punkt

Der Kapitaldienst war nicht in einem, sondern in drei Bereichen zu hoch: in der Betriebsgesellschaft, in der Besitzgesellschaft und im privaten Bereich des Gesellschafters. Beteiligt waren drei Kreditinstitute mit unterschiedlicher Sicherheitenlage. Eine positive Fortführungsprognose setzte voraus, dass alle drei Teilverzichten oder Umschuldungen zustimmten.

Vorgehen

Unser Auftrag umfasste ein ganzheitliches Konsolidierungskonzept, das Betrieb, Besitzgesellschaft und privaten Bereich des Gesellschafters gemeinsam betrachtete. Es baute auf einer vorangegangenen Kurzanalyse des Unternehmens auf.

Analyse und Insolvenzgründe
Wir analysierten Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage aller drei Bereiche und prüften die Insolvenzgründe anhand einer Liquiditätsrechnung. Eine Überschuldung lag nicht vor, die Zahlungsunfähigkeit drohte jedoch.
Bewertung der Sicherheiten
Wir ließen die Immobilien begutachten und ermittelten die Blankoanteile der einzelnen Kreditinstitute. Daraus ergab sich, welche Gläubiger in welchem Umfang ungesichert waren.
Planung der Kapitaldienstfähigkeit
Wir erstellten Planungsrechnungen für den Betrieb, leiteten den notwendigen Mindestumsatz ab und ermittelten die nachhaltige Kapitaldienstfähigkeit getrennt für jeden Bereich.
Vorschläge an die Banken
Wir schlugen jedem Kreditinstitut eine Kombination aus Sondertilgung durch Verwertung geldnaher Sicherheiten, Laufzeitverlängerung und Teilverzicht vor. Als Alternative stellten wir Rangrücktritte mit Nachrangdarlehen und für die Privatimmobilien einen Verkauf mit Ablösung durch Dritte dar.

Wesentlich war, dass der Kapitaldienst für jedes Kreditinstitut aus der tatsächlich verfügbaren Kapitaldienstfähigkeit abgeleitet wurde. Jede Bank konnte dadurch erkennen, welcher Betrag nachhaltig bedienbar war und welcher Teil ihrer Forderung ungesichert blieb.

Ergebnis

Zum Stichtag des Konzepts ergab sich unter der Voraussetzung, dass die drohende Zahlungsunfähigkeit abgewendet wird, eine positive Fortführungsprognose. Der Kapitaldienst nach den vorgeschlagenen Maßnahmen entsprach der ermittelten Kapitaldienstfähigkeit in allen drei Bereichen. Die drei Kreditinstitute stimmten den vorgeschlagenen Sanierungsbeiträgen zu. Damit war der Kapitaldienst in allen drei Bereichen an die Leistungsfähigkeit angepasst.

Die Banken trugen die Lösung mit einem Verzicht auf den nicht bedienbaren Teil ihrer Forderungen. Die Gesellschafter und Mitarbeiter hatten zuvor mit niedrigeren Gehältern, ausgesetzter Altersvorsorge und unbezahlter Mehrarbeit eigene Beiträge geleistet.

Maßnahmen

Leistungswirtschaftlich
Bereits vor dem Mandat wurden die Personalkosten gesenkt. Die Mitarbeiter leisteten unbezahlte Mehrarbeit und stundeten Teile ihrer Gehälter.
Eine Kostenrechnung mit unternehmensinternem Controlling soll eingeführt, die Geschäftsfelder fokussiert und die Mitarbeiter am Unternehmenserfolg beteiligt werden.
Finanzwirtschaftlich
Die Geschäftsführer reduzierten ihre Gehälter, die betriebliche Altersvorsorge wurde ausgesetzt. Die Miete für die Betriebsimmobilie wurde an die Leistungsfähigkeit des Betriebs angepasst.
Die Kreditinstitute verwerteten geldnahe Sicherheiten zur Sondertilgung, verlängerten die Laufzeiten und verzichteten auf den nicht bedienbaren Teil ihrer Forderungen.

Praxistipps

Die Miete in der Betriebsaufspaltung an die Leistungsfähigkeit koppeln
Bei einer Betriebsaufspaltung fließt die Miete an die Besitzgesellschaft, deren Kapitaldienst sie trägt. In diesem Fall war die Miete höher, als der Betrieb nachhaltig erwirtschaften konnte. Prüfen Sie deshalb, ob Miete und Kapitaldienst der Besitzgesellschaft zur Ertragskraft des Betriebs passen.
Sonderkonjunkturen nicht als Trend planen
Ein vorübergehender Nachfrageschub verbessert die Ergebnisse, ändert aber nicht die Lage der Branche. Hier stützte eine regionale Sonderkonjunktur die Zahlen für zwei Jahre, danach setzte sich der Abwärtstrend fort. Bereinigen Sie die Planung deshalb um solche Einmaleffekte.
Den Kapitaldienst aller Bereiche gemeinsam betrachten
Banken entscheiden über ihr Engagement, sehen aber oft nicht die Belastung in den anderen Bereichen. Im vorliegenden Fall wurde der Kapitaldienst von Betrieb, Besitzgesellschaft und privatem Bereich zusammen geplant. Eine solche Gesamtschau ist die Grundlage für eine Lösung, der alle Gläubiger zustimmen können.

Vertraulichkeit. Alle Mandate sind anonymisiert dargestellt, Kennzahlen gerundet oder in Spannen angegeben. 

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