Fahrzeughandel: Insolvenzreife ausgeschlossen, Finanzierung neu geordnet
| Branche | Handel · Dienstleistungen |
| Leistungen von KAS | Prüfung auf Insolvenzgründe 13-Wochen-Liquiditätsplanung Unternehmensplanung und Plausibilisierung Fortbestehensprognose Sanierungskonzepte und Sanierungsgutachten Sanierungscontrolling und Reporting Finanzierung und Refinanzierung |
| Geschäftsmodell | Fahrzeughandel mit Werkstatt- und Teilegeschäft sowie einem technischen Dienstleistungsbereich; neue Vertragshändlerschaft für eine weitere Fahrzeugmarke |
| Unternehmensgröße | rund 30 Mitarbeiter · Umsatz im unteren zweistelligen Millionenbereich · ein Standort · inhabergeführt |
| Mandatsrahmen | Sanierungskonzept nach IDW S 6 zur Bankvorlage mit Fortbestehensprognose und Begleitung der Bankgespräche · beauftragt durch den geschäftsführenden Alleingesellschafter |
Ausgangslage
Das inhabergeführte Unternehmen handelt mit Fahrzeugen und betreibt eine Werkstatt, einen Teilehandel sowie einen technischen Dienstleistungsbereich. Der Fahrzeughandel war ursprünglich als Ergänzung zu diesem Dienstleistungsgeschäft aufgebaut worden.
Erstmals gerieten beide Geschäftsschwerpunkte gleichzeitig unter wirtschaftlichen Druck. Der Markt für die technischen Dienstleistungen war strukturell rückläufig, während das Teilegeschäft erhebliche Umsatzeinbußen verzeichnete. Im Fahrzeughandel verlagerte sich der Absatz von der margenstarken Kernmarke auf andere Marken. Die Marge dieses Geschäftsbereichs verringerte sich dadurch nahezu um die Hälfte.
Ein Controlling, das Segmentmargen, Fahrzeugstandzeiten und Kapitalbindung systematisch erfasste, war nicht vorhanden. Die Verschlechterung der Wirtschaftlichkeit blieb daher ohne ausreichende Gegenmaßnahmen. Das Betriebsergebnis sank um rund zwei Drittel und reichte zuletzt nicht mehr aus, um den Zinsaufwand zu decken.
Der kritische Punkt
Die Bilanz wies eine solide Eigenkapitalquote, eine unbelastete Betriebsimmobilie und eine geringe Verschuldung aus. Gleichzeitig war ein wesentlicher Teil der erwirtschafteten Liquidität langfristig gebunden: Die Betriebsimmobilie war vollständig aus einbehaltenen Gewinnen finanziert worden. Diese Mittel standen für das laufende Geschäft nicht mehr zur Verfügung.
Eine etablierte Hausbankbeziehung bestand nicht. Eine nachträgliche Beleihung der Immobilie ließ sich in der angespannten Situation zunächst nicht realisieren. Zur Deckung des Finanzierungsbedarfs griff das Unternehmen auf Plattformkredite mit zweistelligen Effektivzinssätzen zurück. Die daraus resultierende Zinsbelastung schränkte den ohnehin geringen finanziellen Spielraum weiter ein.
Vorgehen
Der geschäftsführende Alleingesellschafter beauftragte KAS mit der Erstellung eines Sanierungskonzepts nach IDW S 6 zur Vorlage bei den Banken sowie mit der Begleitung der Finanzierungsgespräche.
Ein wesentlicher Ansatzpunkt war die Finanzierungsstruktur. Die unbelastete Betriebsimmobilie bot die Möglichkeit, eine langfristige besicherte Finanzierung aufzubauen. Die vorgesehene Beleihung sollte die hochverzinsten Plattformkredite ablösen und die Finanzierung stärker an der langfristigen Kapitalbindung ausrichten.
Ergebnis
Zum Beurteilungsstichtag wurden weder Zahlungsunfähigkeit noch Überschuldung festgestellt. Unter Berücksichtigung der vorgesehenen Maßnahmen ergaben sich eine positive Fortbestehensprognose und eine positive Beurteilung der Sanierungsfähigkeit nach IDW S 6. Die Planung erfüllte auch die Anforderungen an die künftige Renditefähigkeit. Auf Grundlage des Konzepts stellte eine Bank ein neues Umlaufmitteldarlehen bereit.
Bei Vorlage des Konzepts waren einzelne Maßnahmen bereits umgesetzt. Dazu gehörten die Einlage des Gesellschafters, die dauerhafte Begrenzung der Geschäftsführervergütung und die Umwidmung einer Einkaufslinie.
Die ersten beiden Planjahre blieben aufgrund geringer Liquiditätsreserven besonders anspruchsvoll. Das Konzept sah deshalb ein engmaschiges Sanierungscontrolling mit regelmäßigem Bankreporting vor, um Abweichungen frühzeitig zu erkennen und erforderliche Anpassungen einzuleiten.
Maßnahmen
Praxistipps
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